专题：特朗普重返白宫 对大众市集影响几何？

　　唐纳德·特朗普在周二的好意思国总统大选中完胜，不仅可能重构该国的经济出息并改动好意思联储改日数月的策略考量，还再次激发了他第二个任期内会如何向央行强势施压的问题。

　　在竞选时间，特朗普信誓旦旦要更大刀阔斧地对生意伙伴征收关税、终结数百万无证外侨并延伸2017年的减税策略。好多东说念主预测，这些表率一朝落实惟恐会给价钱、薪资和联邦赤字等多方面形成上行压力。 

　　对力求将通胀率降至2%的同期保护劳能源的好意思联储而言，这无疑将使其责任复杂化。淌若特朗普像曩昔同样公开挫折好意思联储主席鲍威尔，那么濒临着勤劳任务的央行就无异于同期被放在政事聚光灯下炙烤。

　　好意思联储有盘算层周三开动为期两天的策略会议。外界多半预测联邦公开市集委员会（FOMC）周四将下调基准利率下调25个基点。本年9月央行降息50个基点的同期发布的“点阵图”涌现，官员们预测12月还要再降25个基点，此外2025年会有一统统百分点的下调可期。

　　LH Meyer/Monetary Policy Analytics经济学家Derek Tang说，好意思联储有盘算层在评估特朗普的经济提出会如何鼎新为本色策略时，可能会愈加严慎地对待何时降息以及下调若干的问题。

　　“某种经由上他们可能以为改日几年跟着关税本质或外侨减少，咱们可能会濒临更高的通胀风险，” Tang说，“他们的热情可能是，‘把降息速率延缓极少不错让咱们有多极少的时候来不雅察通胀预期和劳能源市集的本色景况。’”

　　在本周的FOMC会议兑现后，鲍威尔将于周四下昼2：30召开新闻发布会，届时他险些细则会被问及大选将如何影响好意思联储前路的问题。

　　这位好意思联储主席在特朗普的第一个任期内时常惹总统不快。两东说念主的嫌隙莫得澌灭，特朗普不久前的8月还诉苦鲍威尔在有盘算上一直“要么太早要么太晚”。

　　发言权

　　特朗普还指出，总统应该对好意思联储的利率策略有“发言权”。此外他走漏好意思联储9月超旧例的降息半个百分点之举背后存在政事动机。

　　上个月在秉承彭博新闻社总编米念念伟的采访时，特朗普走漏他以为我方不应能敕令好意思联储作念什么，但有权对利率地点发表宗旨。

　　不雅察Mohamed El-Erian走漏市集对唐纳德· 特朗普的奏效作念出了“令东说念主难以置信的感性”响应。

　　尽管如斯，他的说法如故激发了对其可能想要领域好意思联储自主权并颠覆几十年来让央行不受行政当局戒指本质货币策略的测度。在特朗普的第一个任期内，他就曾探讨过撤换鲍威尔的可能性。在法律学者看来，若走这史无先例的一步会激发法律上的争议。

　　好意思联储的周围有护栏不错令其免受总统喧阗。举例，总统任命的理事必须获得盘问院证据，且国会的多个委员会也对好意思联储有监督权。鲍威尔和其他官员一再向公众保证，他们力求不卷入党派政事何况在制定货币策略时也不磋商政事身分。

　　特朗普影响好意思联储最平直的相貌将是改日几年关键东说念主事的任命。他还是走漏，不会再次任命任期将于2026年5月兑现的鲍威尔。理事Adriana Kugler的任期将于2026年1月兑现，而鲍威尔的理事职位也会在2028年1月空出。特朗普将有契机给这些职位提名东说念主选。

　　包括特朗普经济参谋人Scott Bessent在内，多位接近其竞选团队的音书东说念主士走漏，曾在特朗普总统任内担任白宫经济参谋人委员会主席的Kevin Hassett可能是他最终的好意思联储主席东说念主选。

　　Hassett和高盛在10月公布的一次对谈中走漏，好意思联储和行政当局之间的谐和所激发的疑虑应该获得风趣，新政府应该“聘请中立的好意思联储指令层”。

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包袱剪辑：李桐